珠江钢琴（002678）2024年中报简析：净利润减389.95%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期珠江钢琴（002678）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.64亿元，同比下降42.65%，归母净利润-7326.69万元，同比下降389.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.51亿元，同比下降42.32%，第二季度归母净利润-5357.92万元，同比下降881.76%。本报告期珠江钢琴三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达96.01%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.88%，同比减40.66%，净利率-21.45%，同比减647.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计8320.86万元，三费占营收比22.85%，同比增96.01%，每股净资产2.66元，同比减2.32%，每股经营性现金流-0.21元，同比增5.59%，每股收益-0.05元，同比减350.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额17.41亿元，累计分红总额6.89亿元，分红融资比为0.4。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.7%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2620.37%）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达115.04%）

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