华邦健康（002004）2024年中报简析：增收不增利，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期华邦健康（002004）发布2024年中报。根据财报显示，华邦健康增收不增利，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入59.22亿元，同比上升0.91%，归母净利润3.14亿元，同比下降19.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入30.07亿元，同比上升3.92%，第二季度归母净利润1.58亿元，同比下降24.78%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.72%，同比减11.9%，净利率7.16%，同比减34.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.67亿元，三费占营收比23.09%，同比减5.81%，每股净资产5.03元，同比减2.2%，每股经营性现金流0.19元，同比增47.45%，每股收益0.16元，同比减18.87%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.76%，资本回报率不强。去年的净利率为5.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额68.98亿元，累计分红总额45.16亿元，分红融资比为0.65。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.32%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.08%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.22%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达718.68%）

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