卓锦股份（688701）2024年中报简析：亏损收窄，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期卓锦股份（688701）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.18亿元，同比下降24.61%，归母净利润-2356.77万元，同比上升26.84%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6472.04万元，同比下降28.6%，第二季度归母净利润-1780.14万元，同比上升12.71%。本报告期卓锦股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达66.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.44%，同比减22.07%，净利率-19.97%，同比增2.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计2952.7万元，三费占营收比25.02%，同比增6.61%，每股净资产1.92元，同比减30.35%，每股经营性现金流-0.05元，同比增92.04%，每股收益-0.18元，同比增25.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产的变动原因:报告期内公司购买理财产品。
2. 应收票据变动幅度为-85.19%,原因:持有的银行承兑汇票减少。
3. 应收款项变动幅度为45.16%,原因:报告期内已完工并达到结算条件的项目总量增加。
4. 应收款项融资变动幅度为-95.16%,原因:持有的银行承兑汇票减少。
5. 存货变动幅度为156.39%,原因:报告期内因工程施行，项目现场库存材料总量增加。
6. 其他流动资产变动幅度为312.24%,原因:报告期内待抵扣增值税增加。
7. 在建工程变动幅度为130.03%,原因:报告期内子公司在建项目持续投入。
8. 使用权资产变动幅度为150.07%,原因:报告期内租赁资产续租。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-74.6%,原因:报告期末公司推行降本增效，各项费用均有不同幅度减少。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.76%,原因:报告期末贷款到期归还。
11. 其他流动负债变动幅度为-38.39%,原因:报告期内未终止确认的应付账款部分增加。
12. 租赁负债变动幅度为3320.18%,原因:报告期末租赁合同续期，待支付租金增加。
13. 营业收入变动幅度为-24.61%,原因:报告期内公司严控坏账风险，对于各项业务的承接、执行及后续收款等环节做出更高要求，潜在订单的筛选标准提高，整体新承接项目较上年同期有所减少。
14. 营业成本变动幅度为-21.75%,原因:报告期内在手订单的工程实施量较上年同期有所减少，相应营业成本减少。
15. 销售费用变动幅度为-43.86%,原因:报告期内公司推行降本增效，各项费用均有不同幅度减少。
16. 管理费用变动幅度为-13.36%,原因:报告期内公司推行降本增效，各项费用均有不同幅度减少。
17. 财务费用变动幅度为-4.69%,原因:公司推行降本增效，各项费用均有不同幅度减少。
18. 研发费用变动幅度为-14.57%,原因:公司推行降本增效，各项费用均有不同幅度减少。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为92.04%,原因:报告期内公司加强应收账款管理及成本费用管控等措施，回款情况及费用开支有明显改善。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-173.21%,原因:报告期内投资增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-546.5%,原因:报告期内公司归还部分到期流动贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-34.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.51亿元，累计分红总额1342.77万元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.37%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-37.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.67%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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