铁建重工（688425）2024年中报简析：净利润减29.48%，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期铁建重工（688425）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入48.03亿元，同比下降13.67%，归母净利润7.23亿元，同比下降29.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入24.08亿元，同比下降24.71%，第二季度归母净利润3.54亿元，同比下降41.82%。本报告期铁建重工存货明显上升，存货同比增幅达35.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.63%，同比减4.52%，净利率15.05%，同比减18.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.43亿元，三费占营收比7.15%，同比增18.18%，每股净资产3.14元，同比增5.09%，每股经营性现金流0.07元，同比减22.8%，每股收益0.14元，同比减26.32%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.36%，资本回报率一般。去年的净利率为15.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额36.88亿元，累计分红总额15.57亿元，分红融资比为0.42。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.69%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.12%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.11%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达581.97%）

重仓铁建重工的前十大基金见下表：

持有铁建重工最多的基金为国联优势产业混合A，目前规模为7.69亿元，最新净值0.8999（8月30日），较上一交易日上涨0.69%，近一年下跌2.33%。该基金现任基金经理为郑玲。

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