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锦和商管(603682)2024年中报简析:增收不增利,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-09-01 06:08:43
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据证券之星公开数据整理,近期锦和商管(603682)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入5.18亿元,同比上升4.01%,归母净利润2322.0万元,同比下降72.83%。按单季度数据看,第二季度营业总收入2.64亿元,同比上升4.92%,第二季度归母净利润1009.36万元,同比下降83.79%。本报告期锦和商管应收账款上升,应收账款同比增幅达42.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率26.21%,同比减13.52%,净利率3.06%,同比减80.47%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元,三费占营收比27.33%,同比减6.05%,每股净资产2.42元,同比减5.47%,每股经营性现金流0.72元,同比增10.07%,每股收益0.05元,同比减72.22%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

  • 业务评价:公司去年的ROIC为5.23%,资本回报率一般。去年的净利率为8.06%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值一般。
  • 融资分红:公司上市4年以来,累计融资总额7.47亿元,累计分红总额4.91亿元,分红融资比为0.66。
  • 商业模式:公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/总资产仅为5.93%、货币资金/流动负债仅为43.6%)
  2. 建议关注公司债务状况(流动比率仅为0.61)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达116.97%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:请目前公司重、轻资产模式项目占比及利润情况如何?

答:公司作为一家轻资产运营公司,目前商业模式主要分为承租运营,受托管理和参股运营,不涉及取地+开发+销售的重资产模式。截止2023年度末,承租运营项目42个,可供出租运营的物业面积约77万平方米;受托运营项目29个,可供出租运营的物业面积约52万平方米;参股运营项目2个,可供出租运营的物业面积约10万平方米。2023年度,公司归属于上市公司股东的净利润9,883.55万元,同比上升1.85%。2024年一季度,公司归属于上市公司股东的净利润1,312.64万元,同比下降43.38%。

由于2021年首次执行新租赁准则规定以来,公司承租运营项目资产端和负债端同时确认“使用权资产”和“租赁负债”并调整部分科目,因此造成公司账面资产负债率有所上升,但公司实际有息负债未发生变化,仍为0(零)。


以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。

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