三星新材（603578）2024年中报简析：净利润减47.22%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期三星新材（603578）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.37亿元，同比下降13.94%，归母净利润5648.9万元，同比下降47.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.83亿元，同比下降12.8%，第二季度归母净利润3588.75万元，同比下降45.71%。本报告期三星新材三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达311.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.47%，同比减0.76%，净利率9.12%，同比减46.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计5593.91万元，三费占营收比10.42%，同比增311.87%，每股净资产6.24元，同比增8.59%，每股经营性现金流0.21元，同比减15.55%，每股收益0.31元，同比减49.18%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.2%，资本回报率一般。去年的净利率为12.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额2.70亿元，累计分红总额1.67亿元，分红融资比为0.62。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.6%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达295.14%）

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