巨星农牧（603477）2024年中报财务简析：营收上升亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期巨星农牧（603477）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入22.33亿元，同比上升13.13%，归母净利润-4484.36万元，同比上升87.13%。按单季度数据看，第二季度营业总收入12.84亿元，同比上升18.89%，第二季度归母净利润9320.43万元，同比上升165.3%。本报告期巨星农牧三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达43.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.27%，同比增869.43%，净利率-1.85%，同比增89.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.55亿元，三费占营收比11.42%，同比增43.7%，每股净资产5.51元，同比减8.4%，每股经营性现金流0.35元，同比增272.53%，每股收益-0.09元，同比增86.96%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额24.57亿元，累计分红总额1.36亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.25%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.52%、流动比率仅为0.74）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.58亿元，每股收益均值在1.29元。

持有巨星农牧最多的基金为景顺长城景气进取混合A，目前规模为28.51亿元，最新净值0.6094（8月30日），较上一交易日上涨1.96%，近一年下跌22.23%。该基金现任基金经理为张靖。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司生猪养殖业务模式？

答：公司养殖业务采用紧密型“公司+农户”模式和一体化自主养殖两种模式，在生猪育肥环节主要采用紧密型“公司+农户”模式，今年以来逐步扩大紧密型“公司+农户”的养殖规模，目前紧密型“公司+农户”在公司养殖规模占比达到八成以上，能够有效支持公司的养殖规模持续发展和提供高质量商品猪产品。

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