广汽集团（601238）2024年中报简析：净利润减48.88%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期广汽集团（601238）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入462.55亿元，同比下降25.29%，归母净利润15.16亿元，同比下降48.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入246.89亿元，同比下降30.17%，第二季度归母净利润2.96亿元，同比下降79.28%。本报告期广汽集团三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率6.72%，同比增30.34%，净利率2.65%，同比减37.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计46.63亿元，三费占营收比10.08%，同比增46.52%，每股净资产11.09元，同比增1.57%，每股经营性现金流0.25元，同比增9908.99%，每股收益0.14元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.19%，资本回报率不强。去年的净利率为2.9%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额176.08亿元，累计分红总额251.25亿元，分红融资比为1.43。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为77.89%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.47%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达84.74%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在49.05亿元，每股收益均值在0.47元。

重仓广汽集团的前十大基金见下表：

持有广汽集团最多的基金为广发中证全指汽车指数A，目前规模为11.81亿元，最新净值1.3259（8月30日），较上一交易日上涨3.64%，近一年上涨6.83%。该基金现任基金经理为陆志明。

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