中国东航（600115）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国东航（600115）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入641.99亿元，同比上升29.67%，归母净利润-27.68亿元，同比上升55.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入310.1亿元，同比上升13.88%，第二季度归母净利润-19.65亿元，同比上升18.73%。本报告期中国东航短期债务压力上升，流动比率达0.16。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率2.71%，同比增208.25%，净利率-4.83%，同比增63.7%，销售费用、管理费用、财务费用总计75.1亿元，三费占营收比11.7%，同比减27.41%，每股净资产0.78元，同比减24.14%，每股经营性现金流0.48元，同比减33.77%，每股收益-0.12元，同比增57.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额568.38亿元，累计分红总额32.96亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.44%、货币资金/流动负债仅为3.84%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.41%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.7%、流动比率仅为0.16）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达75.9%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

重仓中国东航的前十大基金见下表：

持有中国东航最多的基金为广发睿毅领先混合A，目前规模为24.89亿元，最新净值2.0491（8月30日），较上一交易日上涨1.34%，近一年下跌21.36%。该基金现任基金经理为林英睿。

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