星源卓镁（301398）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期星源卓镁（301398）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.83亿元，同比上升7.11%，归母净利润3696.05万元，同比下降5.0%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.01亿元，同比上升11.28%，第二季度归母净利润1929.98万元，同比下降12.14%。本报告期星源卓镁公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达200.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.94%，同比减8.71%，净利率20.15%，同比减11.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1205.49万元，三费占营收比6.57%，同比增15.68%，每股净资产13.28元，同比增2.43%，每股经营性现金流0.41元，同比增701.74%，每股收益0.46元，同比减5.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.95%，资本回报率一般。去年的净利率为22.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额6.88亿元，累计分红总额5320.00万元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达200.2%）

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