漱玉平民（301017）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期漱玉平民（301017）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入48.18亿元，同比上升13.08%，归母净利润2419.53万元，同比下降82.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.79亿元，同比上升8.71%，第二季度归母净利润1368.71万元，同比下降81.63%。本报告期漱玉平民应收账款上升，应收账款同比增幅达35.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.86%，同比减9.83%，净利率0.33%，同比减89.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计12.71亿元，三费占营收比26.37%，同比增1.11%，每股净资产5.27元，同比减2.46%，每股经营性现金流0.01元，同比减79.47%，每股收益0.06元，同比减82.35%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.3%，资本回报率不强。去年的净利率为1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额3.59亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.39。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.63%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达21.07%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达66.91%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达944.26%）

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