美联新材（300586）2024年中报简析：净利润减61.65%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期美联新材（300586）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.51亿元，同比下降12.04%，归母净利润3453.64万元，同比下降61.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.31亿元，同比下降2.88%，第二季度归母净利润802.4万元，同比下降77.95%。本报告期美联新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达194.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.84%，同比减34.87%，净利率5.61%，同比减59.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计5461.39万元，三费占营收比6.42%，同比增2.7%，每股净资产2.7元，同比增1.15%，每股经营性现金流0.14元，同比减44.33%，每股收益0.05元，同比减62.27%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.58%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额6.89亿元，累计分红总额1.21亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为94.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.32%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达194.12%）

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