飞凯材料（300398）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期飞凯材料（300398）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入14.09亿元，同比上升8.28%，归母净利润1.2亿元，同比下降31.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.4亿元，同比上升4.72%，第二季度归母净利润6031.3万元，同比下降40.85%。本报告期飞凯材料公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达860.54%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.22%，同比增5.24%，净利率9.64%，同比减31.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.39亿元，三费占营收比16.97%，同比增12.55%，每股净资产7.19元，同比增2.61%，每股经营性现金流0.5元，同比增4785.09%，每股收益0.23元，同比减30.3%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.19%，资本回报率不强。去年的净利率为4.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额14.43亿元，累计分红总额2.66亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达860.54%）

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