先锋电子（002767）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期先锋电子（002767）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.65亿元，同比上升2.78%，归母净利润1006.49万元，同比下降44.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.64亿元，同比下降6.57%，第二季度归母净利润579.46万元，同比下降63.52%。本报告期先锋电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达4917.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.35%，同比减5.82%，净利率3.56%，同比减53.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计6078.65万元，三费占营收比22.95%，同比减0.89%，每股净资产5.46元，同比减0.17%，每股经营性现金流-0.29元，同比减10.8%，每股收益0.07元，同比减44.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1%，资本回报率不强。去年的净利率为1.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额3.72亿元，累计分红总额5095.00万元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4917.86%）

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