光启技术（002625）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期光启技术（002625）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.52亿元，同比上升1.07%，归母净利润3.61亿元，同比上升20.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.31亿元，同比下降0.08%，第二季度归母净利润2.26亿元，同比上升12.99%。本报告期光启技术应收账款上升，应收账款同比增幅达31.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率53.19%，同比增18.09%，净利率42.4%，同比增19.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计-5284.36万元，三费占营收比-6.2%，同比减90.46%，每股净资产4.23元，同比增6.8%，每股经营性现金流0.15元，同比增582.93%，每股收益0.17元，同比增21.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.78%，资本回报率不强。然而去年的净利率为39.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额71.10亿元，累计分红总额3.33亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达291.12%）

重仓光启技术的前十大基金见下表：

持有光启技术最多的基金为国泰中证军工ETF，目前规模为78.38亿元，最新净值0.8415（8月30日），较上一交易日上涨1.19%，近一年下跌19.4%。该基金现任基金经理为艾小军。

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