九阳股份（002242）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期九阳股份（002242）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入43.87亿元，同比上升1.6%，归母净利润1.75亿元，同比下降29.04%。按单季度数据看，第二季度营业总收入23.21亿元，同比下降4.29%，第二季度归母净利润4542.98万元，同比下降63.88%。本报告期九阳股份应收账款上升，应收账款同比增幅达46.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.07%，同比增3.67%，净利率3.94%，同比减31.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.25亿元，三费占营收比18.8%，同比增9.02%，每股净资产4.65元，同比增6.33%，每股经营性现金流0.3元，同比减32.47%，每股收益0.23元，同比减30.3%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.25%，资本回报率一般。去年的净利率为4.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额15.10亿元，累计分红总额80.43亿元，分红融资比为5.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.46%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达347.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.01亿元，每股收益均值在0.52元。

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