旺能环境（002034）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期旺能环境（002034）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.9亿元，同比上升3.25%，归母净利润3.63亿元，同比上升3.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.04亿元，同比上升19.06%，第二季度归母净利润1.81亿元，同比下降3.16%。本报告期旺能环境应收账款上升，应收账款同比增幅达33.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.56%，同比增3.63%，净利率22.34%，同比减1.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.18亿元，三费占营收比13.69%，同比减9.44%，每股净资产15.12元，同比增6.69%，每股经营性现金流1.38元，同比增26.6%，每股收益0.84元，同比增2.44%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.64%，资本回报率一般。去年的净利率为17.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市20年以来，累计融资总额51.88亿元，累计分红总额11.22亿元，分红融资比为0.22。公司预估股息率4.45%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.88%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.08%）

重仓旺能环境的前十大基金见下表：

持有旺能环境最多的基金为中信建投甄选混合A，目前规模为4.9亿元，最新净值1.7268（8月30日），较上一交易日上涨0.99%，近一年下跌12.79%。该基金现任基金经理为栾江伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司主营业务发展现状及后期规划？

答：公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理业务。生活垃圾处理方面，2024年一季度定西环保700吨项目正式投产运营。截至2024年一季度末，公司已建成正式运营的有21座电厂33期项目共21,920吨，南太湖五期属于在建项目，日处理能力1000吨。餐厨垃圾处理方面，2024年一季度鹿邑餐厨60吨、德清餐厨二期100吨正式投产运营。截止2024年一季度末，已建成投运17期餐厨项目共2,810吨，在建餐厨项目2个共510吨，分别是台州餐厨400吨和监利餐厨110吨。2024年上半年公司主营固废处理业务运行平稳，5月底签署澳门EPC+O项目，涉及厨余垃圾、油脂废水和厕所废水的处理；7月公司中标三门峡餐厨垃圾处理委托运营项目，这两个项目的实施将对公司未来业务发展产生积极影响。

公司新的电厂在正式投运后，随着垃圾处理规模增加、供热量上升、补贴费调整，公司的营收也会增加；另外公司各种垃圾资源化项目也都在试点运营，部分资源化项目已贡献利润；公司的南太湖五期项目是行业的典型大型设备以旧换新项目，采用超高压再热技术，全场热效率由22%提高至30%，吨垃圾发电量由原来的350提高到700，是全国领先的1000吨炉排超高压再热项目，效率提升将为公司带来新的业绩增长。

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