万润新能（688275）2024年中报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期万润新能（688275）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.48亿元，同比下降48.97%，归母净利润-4.04亿元，同比上升51.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.93亿元，同比下降33.05%，第二季度归母净利润-2.74亿元，同比上升65.93%。本报告期万润新能盈利能力上升，毛利率同比增幅119.2%，净利率同比增幅3.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率0.44%，同比增119.2%，净利率-14.44%，同比增3.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比9.59%，同比增176.06%，每股净资产48.65元，同比减17.45%，每股经营性现金流11.7元，同比增186.76%，每股收益-3.22元，同比增51.58%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-12.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额63.89亿元，累计分红总额3.00亿元，分红融资比为0.05。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-27.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.83%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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