微导纳米（688147）2024年中报简析：增收不增利，存货明显上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期微导纳米（688147）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.87亿元，同比上升105.97%，归母净利润4284.72万元，同比下降37.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.16亿元，同比上升101.2%，第二季度归母净利润3927.38万元，同比下降43.62%。本报告期微导纳米存货明显上升，存货同比增幅达112.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.4%，同比减7.53%，净利率5.44%，同比减69.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比19.12%，同比增31.59%，每股净资产5.3元，同比增18.59%，每股经营性现金流-1.74元，同比减462.56%，每股收益0.09元，同比减40.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为10.13%，资本回报率一般。去年的净利率为16.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.00亿元，累计分红总额3890.26万元，分红融资比为0.04。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.27%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达137.37%）
建议关注公司存货状况（存货/营收已达263.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.07亿元，每股收益均值在1.33元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司半导体领域的业务发展情况如何？如何展望2024年国产半导体薄膜沉积设备市场的情况？

答：公司半导体领域的业务保持着高速发展态势，并已在包括High-k、新型存储等多个领域内实现了薄膜沉积技术产业化应用的重大突破，获得了多家行业重要客户的批量重复订单。2023年半导体领域新增订单是去年同期新增订单的3.29倍。

目前，公司进入产业化验证阶段的半导体LD设备和CVD设备的工艺种类还在不断增加，已开发工艺包括了HKMG技术、柱状电容器、金属化薄膜沉积技术及高深宽比3D DRM、TSV技术等，并还在持续开发客户需求的IGZO、Nb2O5等新工艺。客户类型涵盖了逻辑、存储、化合物半导体、硅基OLED等，其中超过75%的增量订单来自存储领域（新型存储、3D NND和DRM），行业重要客户需求表现强劲，形成批量的重复订单合计已超过5亿元。

根据SEMI预测，经过2023年的调整，2024年、2025年全球半导体设备市场规模有望迎来复苏。头部存储厂商有望重启资本开支，逻辑企业受I需求带动也有望持续扩产，叠加先进制程需求，国产半导体设备商2024年新签订单预计仍将保持增长。公司紧跟下游客户的扩产节奏以及对新产品、新工艺的动态需求，预计2024年产品工艺覆盖面、客户数量和订单规模将继续保持增长。

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