健之佳（605266）2024年中报简析：增收不增利，商誉占比较高

据证券之星公开数据整理，近期健之佳（605266）发布2024年中报。根据财报显示，健之佳增收不增利，商誉占比较高。截至本报告期末，公司营业总收入44.85亿元，同比上升3.4%，归母净利润6287.93万元，同比下降60.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.71亿元，同比上升0.01%，第二季度归母净利润1061.97万元，同比下降87.02%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.89%，同比增3.09%，净利率1.36%，同比减62.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.85亿元，三费占营收比33.12%，同比增13.26%，每股净资产17.48元，同比减33.46%，每股经营性现金流1.86元，同比减66.58%，每股收益0.41元，同比减59.8%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.78%，资本回报率一般。去年的净利率为4.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额13.86亿元，累计分红总额5.52亿元，分红融资比为0.4。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。公司预估股息率6.17%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达109.37%）

重仓健之佳的前十大基金见下表：

持有健之佳最多的基金为融通健康产业灵活配置混合A/B，目前规模为25.25亿元，最新净值2.105（8月30日），较上一交易日上涨2.04%，近一年下跌28.32%。该基金现任基金经理为万民远。

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