四川成渝（601107）2024年中报简析：净利润减10.47%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期四川成渝（601107）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入53.68亿元，同比下降5.46%，归母净利润6.98亿元，同比下降10.47%。按单季度数据看，第二季度营业总收入33.56亿元，同比下降3.52%，第二季度归母净利润3.07亿元，同比下降6.74%。本报告期四川成渝短期债务压力上升，流动比率达0.55。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.68%，同比增5.44%，净利率13.62%，同比减6.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.2亿元，三费占营收比13.42%，同比增12.97%，每股净资产5.12元，同比增2.5%，每股经营性现金流0.54元，同比减10.4%，每股收益0.23元，同比减10.47%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.92%，资本回报率不强。去年的净利率为10.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额18.00亿元，累计分红总额50.18亿元，分红融资比为2.79。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.74%、货币资金/流动负债仅为49.64%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达66.35%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.21%、流动比率仅为0.55）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在12.81亿元，每股收益均值在0.42元。

重仓四川成渝的前十大基金见下表：

持有四川成渝最多的基金为兴业多策略混合，目前规模为1.02亿元，最新净值1.496（8月30日），较上一交易日上涨1.15%，近一年下跌3.27%。该基金现任基金经理为张超 高圣。

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