中航产融（600705）2024年中报简析：净利润减67.38%

据证券之星公开数据整理，近期中航产融（600705）发布2024年中报。根据财报显示，中航产融净利润减67.38%。截至本报告期末，公司营业总收入77.35亿元，同比下降6.86%，归母净利润2.37亿元，同比下降67.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入41.41亿元，同比下降8.41%，第二季度归母净利润5.89亿元，同比上升5.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.41%，同比减4.6%，净利率18.68%，同比减35.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计20.39亿元，三费占营收比26.36%，同比增0.32%，每股净资产4.16元，同比减3.31%，每股经营性现金流-7.66元，同比增6.07%，每股收益0.03元，同比减62.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.61%，历来资本回报率不强。然而去年的净利率为13.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额171.10亿元，累计分红总额79.88亿元，分红融资比为0.47。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.81%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达75.4%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.03%）

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