新易盛（300502）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期新易盛（300502）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入27.28亿元，同比上升109.07%，归母净利润8.65亿元，同比上升200.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.15亿元，同比上升129.23%，第二季度归母净利润5.41亿元，同比上升199.45%。本报告期新易盛应收账款上升，应收账款同比增幅达179.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率43.04%，同比增46.35%，净利率31.72%，同比增43.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计3977.35万元，三费占营收比1.46%，同比增145.34%，每股净资产8.81元，同比增23.52%，每股经营性现金流-0.41元，同比减160.34%，每股收益1.22元，同比增197.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为11.75%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为22.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额20.67亿元，累计分红总额4.56亿元，分红融资比为0.22。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达224.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在16.37亿元，每股收益均值在2.2元。

该公司被6位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是富国基金的许炎，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为65.16亿元，已累计从业8年7天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓新易盛的前十大基金见下表：

持有新易盛最多的基金为易方达创业板ETF，目前规模为515.99亿元，最新净值1.5121（8月29日），较上一交易日上涨0.65%，近一年下跌25.21%。该基金现任基金经理为成曦刘树荣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司高管对经营情况介绍

答：二、投资者问环节

1、今年上半年毛利率、净利率继续提高，主要原因是什么？

影响毛利率、净利率的变化有多重因素，比如产品结构、技术方案、工艺流程等，成本管控一直以来是公司的优势，公司也持续通过多种方式优化成本管控能力；光模块行业产品的更新换代比较快，随着新技术、新产品的持续迭代和上量，公司高速率产品的销售占比持续提升。综上两方面，公司 2024年上半年毛利率和净利率出现持续提升。

2、二季度现金流有比较大的流出的原因是什么？

公司上半年销售收入持续增加，其中二季度有明显的提升，但反应在现金流会有一定的滞后性，目前客户款正常。同时公司在2024年上半年持续进行扩产，在物料备货、固定资产投资等方面会有现金流时间差，预计三季度能收现金流，在公司大量备货和投资的情况下，这属于正常的情况。

3、应收账款和存货有提升，是有大量的备货吗？

是的。

4、800G预计什么时候大批量供货，是否有大致时间点？

800G产品今年已经实现批量出货，预计 2024年下半年 800G的出货量会保持继续提升的趋势。

5、关于客户的需求和结构问题，今年各大云厂商都在增加需求，今年是否有增量需求？

行业景气度在持续提升，运用端需求旺盛，各主要厂家也在推进产品的更新迭代，预计未来 800G、1.6T高速率光模块市场需求量会持续增加。

6、公司关于 LPO 相关产品推进进度如何？

公司在 LPO 相关产品侧已做了充分的技术储备，正在积极推进相关项目的进展，目前能够看到部分客户对 LPO 相关产品的需求是明确的。

7、泰国工厂产能及泰国工厂二期的进度情况？泰国工厂二期从产能上看是否也会有相应的提升？

泰国工厂一期已经运营一年多，产能持续扩大，目前已具备良好的生产和交付能力；泰国工厂二期正在建设中，预计 2024年 Q4建成。泰国工厂二期的规模较一期有较大的增长，预计建成后会对公司产能提升起到积极作用。