皓元医药（688131）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期皓元医药（688131）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.56亿元，同比上升19.82%，归母净利润7040.77万元，同比下降25.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.51亿元，同比上升19.05%，第二季度归母净利润5365.03万元，同比上升10.35%。本报告期皓元医药公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达437.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率45.37%，同比减9.41%，净利率6.53%，同比减38.73%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.26亿元，三费占营收比21.38%，同比增0.3%，每股净资产12.45元，同比减22.98%，每股经营性现金流0.37元，同比增128.21%，每股收益0.33元，同比减26.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.48%，资本回报率不强。去年的净利率为6.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额15.22亿元，累计分红总额1.03亿元，分红融资比为0.07。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为49.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.45%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达437.44%）

重仓皓元医药的前十大基金见下表：

持有皓元医药最多的基金为圆信永丰兴源灵活配置混合A，目前规模为3.39亿元，最新净值1.3449（8月29日），较上一交易日上涨2.45%，近一年下跌17.35%。该基金现任基金经理为肖世源。

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