利扬芯片（688135）2024年中报简析：净利润减139.81%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期利扬芯片（688135）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.31亿元，同比下降5.51%，归母净利润-844.42万元，同比下降139.81%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.14亿元，同比下降18.04%，第二季度归母净利润-878.27万元，同比下降158.92%。本报告期利扬芯片公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达662.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率24.5%，同比减27.03%，净利率-3.16%，同比减135.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计4688.78万元，三费占营收比20.32%，同比增12.97%，每股净资产5.49元，同比减1.29%，每股经营性现金流0.56元，同比增46.63%，每股收益-0.04元，同比减136.36%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.54%，资本回报率不强。去年的净利率为4.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额5.36亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.22。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.05%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.52%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达662.22%）

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