赛福天（603028）2024年中报简析：净利润减140.54%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期赛福天（603028）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.53亿元，同比下降28.77%，归母净利润-1249.87万元，同比下降140.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.73亿元，同比下降36.42%，第二季度归母净利润-642.93万元，同比下降125.51%。本报告期赛福天公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达871.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.85%，同比减73.06%，净利率-6.92%，同比减242.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计5665.88万元，三费占营收比8.68%，同比增95.52%，每股净资产2.45元，同比减4.37%，每股经营性现金流-0.01元，同比增96.76%，每股收益-0.04元，同比减136.36%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.48%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额2.35亿元，累计分红总额7010.40万元，分红融资比为0.3。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为28.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.52%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.4%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达871.31%）

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