中国核建（601611）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中国核建（601611）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入546.27亿元，同比上升0.1%，归母净利润9.55亿元，同比上升6.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入255.92亿元，同比下降0.21%，第二季度归母净利润3.98亿元，同比上升3.3%。本报告期中国核建盈利能力上升，毛利率同比增幅1.94%，净利率同比增幅5.91%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.83%，同比增1.94%，净利率2.43%，同比增5.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计22.43亿元，三费占营收比4.11%，同比减9.41%，每股净资产6.47元，同比增9.68%，每股经营性现金流-4.27元，同比增1.38%，每股收益0.3元，同比增7.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.38%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额43.30亿元，累计分红总额14.74亿元，分红融资比为0.34。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.56%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.89%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.13%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2180.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在24.25亿元，每股收益均值在0.8元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司业务结构具体划分及占比情况？

答：公司主要业务按板块分为核电工程及工业与民用工程。公司2023年年报显示，核电工程占比约8%；工业与民用工程占比约70%其他业务（包工程材料贸易收入、PPP 运营收入等）占比约8%左右

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