海南橡胶（601118）2024年中报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南橡胶（601118）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入192.09亿元，同比上升31.61%，归母净利润-2.96亿元，同比下降9.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入110.66亿元，同比上升26.62%，第二季度归母净利润-1.35亿元，同比上升37.2%。本报告期海南橡胶短期债务压力上升，流动比率达0.9。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.03%，同比增9.31%，净利率-2.1%，同比增9.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.2亿元，三费占营收比5.83%，同比减14.43%，每股净资产2.18元，同比减1.44%，每股经营性现金流0.05元，同比增179.42%，每股收益-0.07元，同比减10.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.21%，资本回报率不强。去年的净利率为0.29%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额65.05亿元，累计分红总额11.39亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.21%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.72%、流动比率仅为0.9）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达76.15%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达531.5%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.15亿元，每股收益均值在0.03元。

重仓海南橡胶的前十大基金见下表：

持有海南橡胶最多的基金为信澳匠心臻选两年持有期混合，目前规模为18.41亿元，最新净值0.7688（8月29日），较上一交易日上涨1.45%，近一年下跌20.11%。该基金现任基金经理为李淑彦 朱然。

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