新天绿能（600956）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期新天绿能（600956）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入121.37亿元，同比上升20.8%，归母净利润14.3亿元，同比下降0.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入42.3亿元，同比上升21.26%，第二季度归母净利润5.98亿元，同比下降0.25%。本报告期新天绿能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达325.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.1%，同比减20.06%，净利率13.86%，同比减18.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.15亿元，三费占营收比7.54%，同比减5.59%，每股净资产5.09元，同比增6.24%，每股经营性现金流0.5元，同比增14.12%，每股收益0.34元。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.7%，资本回报率一般。去年的净利率为13.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额50.24亿元，累计分红总额34.12亿元，分红融资比为0.68。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为21.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达53.23%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达325.4%）

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