山东黄金（600547）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期山东黄金（600547）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入457.73亿元，同比上升66.91%，归母净利润13.83亿元，同比上升57.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入268.16亿元，同比上升87.18%，第二季度归母净利润6.84亿元，同比上升55.02%。本报告期山东黄金短期债务压力上升，流动比率达0.49。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.16%，同比增1.23%，净利率4.72%，同比增28.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.12亿元，三费占营收比5.05%，同比减23.61%，每股净资产5.25元，同比减0.02%，每股经营性现金流1.29元，同比增414.63%，每股收益0.26元，同比增73.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.87%，资本回报率不强。去年的净利率为4.88%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额84.24亿元，累计分红总额38.53亿元，分红融资比为0.46。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为30.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.59%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.65%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.81%、流动比率仅为0.49）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在39.2亿元，每股收益均值在0.88元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是大成基金的韩创，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为183.48亿元，已累计从业5年233天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓山东黄金的前十大基金见下表：

持有山东黄金最多的基金为广发稳健增长混合A，目前规模为130.76亿元，最新净值1.412（8月29日），较上一交易日上涨0.23%，近一年下跌7.13%。该基金现任基金经理为傅友兴。

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