国金证券：给予财富趋势买入评级

国金证券股份有限公司孟灿,王倩雯近期对财富趋势进行研究并发布了研究报告《主营业务平稳发展，加大研发支出》，本报告对财富趋势给出买入评级，当前股价为84.84元。

　　财富趋势(688318)
　　2024年8月28日，公司披露2024年度中期业绩：公司2024年上半年实现营收1.5亿元，同比增长0.1%；扣非后归母净利润为0.8亿元，同比下滑17.9%；剔除财务费用影响的扣非后归母净利润为0.6亿元，同比下滑7.6%。
　　2024年第二季度，公司营业收入为0.8亿元，同比下滑7.0%；扣非后归母净利润为0.4亿元，同比下滑32.5%；剔除财务费用影响的扣非后归母净利润为0.3亿元，同比下滑23.1%。
　　经营分析
　　分业务而言，To C的证券信息服务为0.3亿元，同比增长0.4%；To B软件销售及维护服务之和为1.1亿元，同比增长1.3%，主要由于公司在商密改造、信创版软件、以及“多端协同数字化中台”等方面助力证券行业数字化转型，且新增债券行情交易数据接入服务。
　　成本费用方面，上半年公司成本费用之和为0.8亿元，同比增长8.8%，其中销售和管理费用均下滑，但研发费用同比增长30.1%，主要由于本期研发直接投入较上年同期增长0.1亿元。公司上半年投资收益较上年同期增长0.2亿元，主要由于公司新增新意科技投资，且本期现金管理中理财计划和信托计划收益增加。
　　盈利预测、估值与评级
　　根据2024年中报，我们预计2024~2026年营业收入分别为4.3/4.2/4.2亿元，同比增长-1.4%/-2.3%/0.8%；归母净利润分别为3.1/2.8/2.9亿元，同比增长-0.9%/-8.1%/1.6%，对应48.6/52.9/52.0倍PE，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　国密改造或金融信创落地节奏不及预期；C端业务开展不及预期；投资产品公允价值调减的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，方正证券许旖珊研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.24%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.61亿，根据现价换算的预测PE为29.65。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.0。

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