森赫股份（301056）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期森赫股份（301056）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.81亿元，同比上升8.85%，归母净利润5927.51万元，同比上升33.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.97亿元，同比下降11.23%，第二季度归母净利润3077.18万元，同比下降8.97%。本报告期森赫股份盈利能力上升，毛利率同比增幅2.03%，净利率同比增幅22.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.96%，同比增7.47%，净利率15.55%，同比增22.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计4463.56万元，三费占营收比11.71%，同比减6.95%，每股净资产3.11元，同比增6.93%，每股经营性现金流0.07元，同比减84.06%，每股收益0.22元，同比增29.41%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-37.76%,原因:本期自有资金现金管理。
2. 存货变动幅度为-35.14%,原因:上半年直签项目安装验收增加，造成存货中发出商品减少。
3. 合同负债变动幅度为-25.98%,原因:上半年直签项目安装验收、合同完工增加，且新项目预收款减少。
4. 所得税费用变动幅度为42.59%,原因:利润增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-84.06%,原因:公司本期应付票据到期支付的金额较上年同期增长3,984.48万元；部分销售合同新项目预收款比例较低、回款期有所延长。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-41523.92%,原因:本期自有资金现金管理。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-286.32%,原因:股利分配金额不同。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.99%，资本回报率一般。去年的净利率为12.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.62亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.46。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达167.6%）

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