德恩精工（300780）2024年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期德恩精工（300780）发布2024年中报。根据财报显示，德恩精工增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.65亿元，同比上升10.89%，归母净利润-2616.45万元，同比下降267.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.47亿元，同比上升10.43%，第二季度归母净利润-556.91万元，同比下降168.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.58%，同比减44.41%，净利率-10.65%，同比减258.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计4707.16万元，三费占营收比17.79%，同比增3.66%，每股净资产7.91元，同比减4.17%，每股经营性现金流0.01元，同比减96.39%，每股收益-0.18元，同比减267.35%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，资本回报率不强。去年的净利率为-1.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.25亿元，累计分红总额7040.16万元，分红融资比为0.17。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为27.57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.15%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.08%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达43.82%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达119.27%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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