光莆股份（300632）2024年中报简析：净利润减44.18%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期光莆股份（300632）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.21亿元，同比下降15.03%，归母净利润4536.16万元，同比下降44.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.16亿元，同比下降19.17%，第二季度归母净利润2203.34万元，同比下降57.57%。本报告期光莆股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.7%，同比减9.77%，净利率10.65%，同比减35.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计7182.09万元，三费占营收比17.07%，同比增46.08%，每股净资产5.94元，同比减5.38%，每股经营性现金流0.01元，同比减97.48%，每股收益0.15元，同比减44.96%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.12%，资本回报率不强。去年的净利率为9.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额12.45亿元，累计分红总额1.86亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.83%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达218.25%）

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