博思软件（300525）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期博思软件（300525）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.17亿元，同比上升15.08%，归母净利润-3772.25万元，同比上升15.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.58亿元，同比上升14.71%，第二季度归母净利润1856.7万元，同比上升36.52%。本报告期博思软件盈利能力上升，毛利率同比增幅5.29%，净利率同比增幅26.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.15%，同比增5.29%，净利率-10.11%，同比增26.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.08亿元，三费占营收比42.88%，同比减3.19%，每股净资产3.06元，同比增1.21%，每股经营性现金流-0.41元，同比增13.03%，每股收益-0.05元，同比增17.41%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12%，资本回报率强。去年的净利率为18.19%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额6.50亿元，累计分红总额3.24亿元，分红融资比为0.5。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达309.77%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.02亿元，每股收益均值在0.54元。

重仓博思软件的前十大基金见下表：

持有博思软件最多的基金为鹏华新兴产业混合，目前规模为27.39亿元，最新净值2.252（8月28日），较上一交易日上涨0.49%，近一年下跌17.82%。该基金现任基金经理为梁浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：新一轮财税改革对公司业务有哪些影响？

答：公司积极把握机遇，推动业务发展，形成公司新增 长曲线，为公司业务长期高质量发展提供支撑。具体来说 （1）金税四期及电子凭证改革方面 金四改革伊始，公司作为全国数字经济产业的领先企 业，积极参与数电票改革并主动布局相关业务，为行政事业 单位提供财税一体化服务、为企业提供税务数字化服务。同 时，公司以财税一体化的独特优势叠加电子凭证的I处理 能力，为企事业单位提供业财协同领域的全面解决方案。目 前，公司的财税一体化产品已在多个行业单位成功应用，企 业业财协同或涉税风险管理产品已在上汽集团、老凤祥、苏 宁易购等多家大型企业标杆客户落地应用。 （2）转移支付完善方面 转移支付与预算一体化是高度相关的。顶层加大对转移 支付资金监控和管理力度，对预算一体化功能模块丰富和完 善提出了更高要求，这将推动公司智慧财政财务相关业务， 包括转移支付资金监控模块上线、一体化2.0的发展。同时， 财政部门通过加强财政运行监测中心建设，确定十大业务主 题、细化四十多项监控指标、几百项监控规则，对三保、预 算执行、直达资金、转移支付等进行全面完善监督。 （3）税费征管服务方面 公司助力地方财政及税务部门，建立健全各行业场景的 征管系统。例如，公司通过统一支付平台，聚合主流金融渠 道，为各地构建的垃圾处理费征管系统，帮助当地进行垃圾 处理费的便捷征缴，实现了业务办理、资金收缴、电子票据 自动开具及全流程电子化。

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