唐德影视（300426）2024年中报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期唐德影视（300426）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5530.12万元，同比下降38.45%，归母净利润-4543.5万元，同比上升19.61%。按单季度数据看，第二季度营业总收入632.92万元，同比下降88.21%，第二季度归母净利润-6208.76万元，同比下降51.47%。本报告期唐德影视三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达55.64%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率82.19%，同比增119.31%，净利率-85.32%，同比减31.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计5265.77万元，三费占营收比95.22%，同比增55.64%，每股净资产0.23元，同比增43.44%，每股经营性现金流-0.08元，同比减257.28%，每股收益-0.11元，同比增18.81%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-23.74%,原因:本期支付的影视剧项目分账款较多，同时偿还固定回报联合投资项目投资款同比增加。
2. 应收款项变动幅度为-21.48%,原因:本期销售回款良好，同时坏账准备余额较上年末增加。
3. 预付款项变动幅度为4.17%,原因:联合摄制的影视剧项目投入增加。
4. 营业收入变动幅度为-38.45%,原因:本期结算的影视剧项目减少。
5. 营业成本变动幅度为-82.47%,原因:本期结算的影视剧项目减少，同时结算项目的成本较低。
6. 销售费用变动幅度为-43.02%,原因:上年同期电视剧上映而发生的宣发支出较多，本期同比减少。
7. 所得税费用变动幅度为-31.98%,原因:公司个别子公司利润减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-255.68%,原因:本期支付的影视剧项目分账款同比增加较多。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为943.54%,原因:本期收回固定回报联合投资项目本金及收益增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-56.35%,原因:本期偿还固定回报联合投资项目本金增加。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1248.76%,原因:本期经营及筹资活动产生的现金流净额较上年同期减少较多。
12. 其他收益变动幅度为-26.32%,原因:本期政府补助同比减少。
13. 投资收益变动幅度为-143.05%,原因:本期联营企业亏损。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.99%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。然而去年的净利率为3.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额4.57亿元，累计分红总额6040.00万元，分红融资比为0.13。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为10%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.07%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.42%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达22.47%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达334%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1455.35%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达239.19%）

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