道氏技术（300409）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期道氏技术（300409）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入41.35亿元，同比上升23.9%，归母净利润1.11亿元，同比上升345.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.34亿元，同比上升22.05%，第二季度归母净利润9642.78万元，同比上升1231.58%。本报告期道氏技术盈利能力上升，毛利率同比增幅32.22%，净利率同比增幅285.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.29%，同比增32.22%，净利率3.47%，同比增285.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.81亿元，三费占营收比6.79%，同比减15.76%，每股净资产9.43元，同比减3.34%，每股经营性现金流0.58元，同比减9.52%，每股收益0.19元，同比增348.06%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.84%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额34.78亿元，累计分红总额4.39亿元，分红融资比为0.13。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达39.36%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.1%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达57.44%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司刚果（金）铜业务未来展望，是否还会扩产？

答：目前刚果（金）基地正在进行技术改造和 MMT 二期项目扩建，预计新增产能将于 2024年年内投放，后续将根据市场情况制定下一步产能规划。

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