溢多利（300381）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期溢多利（300381）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.97亿元，同比上升3.86%，归母净利润4178.35万元，同比上升464.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.98亿元，同比下降1.6%，第二季度归母净利润2215.33万元，同比上升5.07%。本报告期溢多利盈利能力上升，毛利率同比增幅5.87%，净利率同比增幅262.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.79%，同比增5.87%，净利率10.55%，同比增262.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比27.54%，同比增8.7%，每股净资产5.34元，同比减2.0%，每股经营性现金流0.11元，同比增264.97%，每股收益0.09元，同比增464.9%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-33.16%,原因:报告期内支付在建工程和支付收购德国公司少数股东股权款。
2. 在建工程变动幅度为38.93%,原因:报告期内内蒙古溢多利年产2万吨酶制剂项目（第三期）、湖南康捷年产15,000吨食品级生物酶制剂项目和珠海瑞康生产基地新建项目投入增加。
3. 使用权资产变动幅度为-70.39%,原因:报告期内计提折旧额。
4. 短期借款变动幅度为-50.24%,原因:报告期内归还借款。
5. 合同负债变动幅度为107.31%,原因:报告期内子公司世唯科技预收国外货款增加。
6. 应收票据变动幅度为-64.85%,原因:报告期内未到期的银行承兑汇票减少。
7. 预付款项变动幅度为133.17%,原因:报告期内子公司鸿鹰生物预付货款增加。
8. 其他应收款变动幅度为73.99%,原因:报告期内备用金增加。
9. 其他流动资产变动幅度为91.18%,原因:报告期内待抵扣进项税增加。
10. 应付票据变动幅度为-37.94%,原因:报告期内母公司开具的银行承兑汇票减少。
11. 应交税费变动幅度为-56.77%,原因:报告期内应交的企业所得税和增值税减少。
12. 其他应付款变动幅度为-43.58%,原因:报告期内支付工程进度款。
13. 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:报告期内收购德国公司VictoryEnzymesGmbH少数股东股权，合并方法由权益法转为成本法调整。
14. 其他综合收益变动幅度为-73.85%,原因:报告期内澳洲子公司VTRBiotechPTYLimited、德国子公司VictoryEnzymesGmbH外币财务报表折算收益。
15. 应付职工薪酬变动幅度为-72.23%,原因:报告期内支付2023年年终绩效奖金。
16. 财务费用变动幅度为64.84%,原因:报告期内利息收入减少，以及汇兑收益减少。
17. 所得税费用变动幅度为-43.52%,原因:报告期内母公司和子公司世唯科技利润总额下降，应缴纳的所得税减少。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为264.97%,原因:报告期内子公司世唯科技收回货款增加，同时减少经营活动支出。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-392.93%,原因:报告期内支付收购子公司少数股东股权款，以及支付在建工程款增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为318.82%,原因:报告期内大额存单到期受限货币资金减少。
21. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为191.24%,原因:报告期内收回货款增加，以及受限货币资金减少。
22. 投资收益变动幅度为-60.79%,原因:报告期内理财产品收益减少。
23. 信用减值损失变动幅度为50.42%,原因:子公司世唯科技收回货款，冲减计提应收账款坏账损失。
24. 资产减值损失变动幅度为100.0%,原因:上年同期子公司动物药业计提存货跌价准备。
25. 资产处置收益变动幅度为-145.66%,原因:上年同期存在子公司世唯生物固定资产处置收益；本报告期子公司鸿鹰生物固定资产处置损失。
26. 营业外收入变动幅度为14513.49%,原因:报告期内收购德国公司VictoryEnzymesGmbH少数股东股权，合并方法由权益法转为成本法产生损益。
27. 营业外支出变动幅度为-91.25%,原因:上年同期子公司珠海瑞康报废固定资产损失。
28. 净利润变动幅度为276.55%,原因:报告期内业绩增长，毛利增加；收购德国公司VictoryEnzymesGmbH股权，合并产生损益，以及报废固定资产损失减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额16.86亿元，累计分红总额3.12亿元，分红融资比为0.19。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司酶制剂在不同细分场景下的作用功效、发展前景、市 场规模？

答：公司生物酶制剂根据其应用领域，分为饲料用酶、食品 用酶、能源用酶、洗涤用酶、纺织用酶、造纸用酶等。 饲料用酶主要功效为针对不同的底物提高粮食转化率、改善动物肠道健康、促进动物营养吸收；食品用酶主要用于淀粉深加 工、淀粉糖行业，通过酶解得到所需的各类糖，如葡萄糖浆、麦芽 糖浆等，也可用于烘焙及饮料生产，增加面团结构稳定性，改善果 汁色泽、沉淀，增加出汁率；能源用酶主要用于生产酒精、燃料乙 醇，改善发酵指标，提高淀粉转化率，降低物料粘度；洗涤用酶是 添加在洗衣液、洗衣凝珠等洗涤剂中，去除织物的各类污渍，同时 保护衣物色泽；纺织用酶主要帮助织物退浆、食毛、起花等，保护 衣物色泽；造纸用酶主要用于打浆、施胶、脱墨等生产环节，降解 对应的底物，减少胶粘物，提高浆料滤水性，改善纤维成纸质量。 随着国家对生物制造产业的推动和人们生活品质的提升，生 物酶制剂作为解决资源短缺、环境污染、食品安全等全球发展难 题的有效方案，下游产业需求将持续增长，市场应用前景广阔。根 据相关统计数据，2023年全球酶制剂市场规模约128亿美元，预 计2028年可达到178亿美元。

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