真爱美家（003041）2024年中报简析：净利润增0.97%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期真爱美家（003041）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.2亿元，同比下降11.46%，归母净利润3368.47万元，同比上升0.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.6亿元，同比下降18.11%，第二季度归母净利润734.14万元，同比下降64.27%。本报告期真爱美家盈利能力上升，毛利率同比增幅1.95%，净利率同比增幅14.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.03%，同比增1.95%，净利率10.53%，同比增14.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计1536.82万元，三费占营收比4.8%，同比增50.35%，每股净资产9.07元，同比增3.87%，每股经营性现金流-0.21元，同比减191.06%，每股收益0.23元，同比增0.95%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-75.76%,原因:本年支付“年产28,000吨数码工艺毯智能化生产线建设项目”建设款。
2. 管理费用变动幅度为48.34%,原因:折旧费用增加。
3. 所得税费用变动幅度为67.42%,原因:上期远期结售汇业务。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-191.06%,原因:收入与收款同步减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-157.82%,原因:部分银行借款到期还款。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-177.47%,原因:收款减少及归还借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.42%，资本回报率一般。去年的净利率为11.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额4.50亿元，累计分红总额1.21亿元，分红融资比为0.27。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.54%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.79%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.04亿元，每股收益均值在0.72元。

重仓真爱美家的前十大基金见下表：

持有真爱美家最多的基金为银河安丰九个月滚动持有混合，目前规模为0.5亿元，最新净值1.2055（8月28日），较上一交易日下跌0.02%，近一年上涨4.25%。该基金现任基金经理为李卓轩 刘锟。

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