中原内配（002448）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中原内配（002448）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.95亿元，同比上升16.78%，归母净利润1.77亿元，同比下降3.83%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.6亿元，同比上升13.35%，第二季度归母净利润8804.99万元，同比下降13.57%。本报告期中原内配公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达256.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.66%，同比减8.73%，净利率11.48%，同比减13.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.6亿元，三费占营收比9.46%，同比减3.54%，每股净资产5.87元，同比增6.72%，每股经营性现金流0.15元，同比减27.38%，每股收益0.3元，同比减3.23%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-40.13%,原因:①国外子公司银行贷款减少，利息支出减少；②外币汇率变动幅度增加，汇兑收益增加。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为379.03%,原因:本期支付理财资金减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为99.09%,原因:本期子公司恒久制动新增借款，上年同期不在合并范围。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为330.66%,原因:本期支付理财资金减少和子公司恒久制动借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.94%，资本回报率一般。去年的净利率为11.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额10.53亿元，累计分红总额7.25亿元，分红融资比为0.69。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.32%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达256.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.67亿元，每股收益均值在0.62元。

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