京粮控股（000505）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期京粮控股（000505）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入55.56亿元，同比上升15.19%，归母净利润2405.85万元，同比下降67.3%。按单季度数据看，第二季度营业总收入19.2亿元，同比上升18.77%，第二季度归母净利润128.44万元，同比下降96.46%。本报告期京粮控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达106.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.03%，同比增1.09%，净利率0.47%，同比减73.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.77亿元，三费占营收比3.19%，同比减18.49%，每股净资产4.32元，同比增0.13%，每股经营性现金流-0.3元，同比减60.95%，每股收益0.03元，同比减70.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.7%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额27.45亿元，累计分红总额1.26亿元，分红融资比为0.05。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.06%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.59%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.18%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达28.56%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达62.62%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达106.97%）

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