国泰集团（603977）2024年中报简析：净利润增6.51%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国泰集团（603977）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.27亿元，同比下降1.67%，归母净利润1.37亿元，同比上升6.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.38亿元，同比下降6.41%，第二季度归母净利润8956.09万元，同比上升1.18%。本报告期国泰集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达273.97%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.55%，同比减0.46%，净利率13.79%，同比增1.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.54亿元，三费占营收比13.63%，同比增3.74%，每股净资产5.11元，同比增7.86%，每股经营性现金流0.2元，同比增34.77%，每股收益0.22元，同比增4.76%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.81%，资本回报率一般。去年的净利率为13.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额12.39亿元，累计分红总额4.93亿元，分红融资比为0.4。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.93%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.97%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达273.97%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.35亿元，每股收益均值在0.54元。

重仓国泰集团的前十大基金见下表：

持有国泰集团最多的基金为广发成长启航混合A，目前规模为0.19亿元，最新净值0.9426（8月28日），较上一交易日下跌0.04%。该基金现任基金经理为陈韫中。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：首先向投资者简要介绍公司2023年度经营业绩情况，民爆业务、军工新材料业务情况，随后针对投资者关心的重点作了具体交流如下：

答：公司含能材料项目于今年5月初取得国家有关部门核准批文后，6月19日公司完成对项目实施主体江西九江国泰新材料有限公司注册资本金增至3.5亿元工作。目前公司正全力推进项目实施主体取得项目用地，进行项目初步设计评审以及启动项目相关招投标工作，努力按核准批文确定的时间节点建成投产，争取2025年下半年开始交付产品。

2、公司所处民爆行业竞争格局如何，未来变化有什么展望？

随着民爆企业重组整合稳步推进，行业集中度持续提升。2023年，行业排名前20家企业集团合计生产总值达352亿元，约占行业总产值的81%，所占比例比2022年增长约5个百分点。行业排名前20家企业集团合计炸药产量达381万吨，约占行业总产量的83%，所占比例比2022年增长约5个百分点。

江西省是全国率先完成省内民爆资产整合的省份之一，未来公司将顺应民爆行业结构调整及重组整合政策导向，落实公司“一体两翼”发展战略，以市场和客户需求为导向，持续优化业务结构，进一步加大民爆产业开拓，持续推进一体化经营，推动民爆一体化产业做强做优做大。

3、今年原材料硝酸铵的价格变动情况如何，对公司业绩有何影响？

根据中国爆破器材行业协会统计信息，2024年第一季度硝酸铵均价约2,516.28元，较2023年同期下降11.37%，硝酸铵作为民爆产品主要原材料，其价格下行使得公司民爆产品成本降低，综合毛利率提升，对公司业绩产生积极影响。

4、国家对民爆行业的准入门槛及资质审批，有无可能出现重大变化？

根据2021年工信部发布《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，明确提到提高安全准入标准，严格行政许可审查，对于技术条件和经营规模不符合要求的，不再延续生产许可、安全生产许可、销售许可。

5、公司混装及包装炸药产能分别有多少，《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，到2025年，企业现场混装炸药许可产能占比≥35%，公司后续是否考虑扩大现场混装炸药产能？

公司现有工业炸药产能 17.4万吨，其中现场混装炸药产能5.22万吨，占公司炸药总产能的30%。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》提出，到2025年，企业现场混装炸药许可产能占比≥35%，公司将积极顺应国家民爆行业“十四五”安全发展规划要求，充分发挥国有上市公司的平台优势，通过并购重组、联优并强增加民爆物品生产许可，实现产能适度扩张，推动产能结构与区域市场合理布局。

6、简要介绍国泰集团工业互联网平台及其应用情况？

公司充分发挥自身产业优势，从轨道交通数字化、国防工业仿真、危化品数字工厂等应用实践出发，不断探索工业互联网产业链能力，积极探索信息化新技术，形成了具备通讯解决能力、基础设施服务能力、平台架构、工业软件、创新应用、以及安全一体化的国泰工业互联网平台。国泰工业互联网平台入选国家工业和信息化部2023年新增跨行业跨领域工业互联网平台名单，成为江西省首个获批的国家级跨行业跨领域工业互联网平台，代表了国内工业互联网平台的最高水平。

国泰工业互联网平台旨在为工业企业提供一站式的数字化转型解决方案，帮助企业实现智能化、数字化和网络化的生产与经营。构建了人、机、料、法、环等全方位互联，累积了大量行业数据和落地经验，具备纵向复制、横向扩展、多方延伸的能力。

7.请问在未来一段时间，如何加强对股东的报？

公司始终致力于为全体股东创造价值，坚持以高质量发展成果为投资者创造良好报，向资本市场和投资者传递公司稳健经营、持续发展的积极信号。自上市以来，公司每年均实施现金分红政策，近三年公司累计现金分红金额2.19亿元，占公司近三年年均净利润的95.42%。

未来，公司将综合考虑所处行业特征、发展战略和经营计划、股东报、社会资金成本及外部融资环境等因素，拟定符合实际的分红方案。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。