信达地产（600657）2024年中报简析：净利润减40.4%

据证券之星公开数据整理，近期信达地产（600657）发布2024年中报。根据财报显示，信达地产净利润减40.4%。截至本报告期末，公司营业总收入25.32亿元，同比下降13.77%，归母净利润1.06亿元，同比下降40.4%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.44亿元，同比上升5.81%，第二季度归母净利润3.02亿元，同比上升93.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.77%，同比减9.85%，净利率2.91%，同比减53.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.29亿元，三费占营收比40.61%，同比增1.19%，每股净资产8.67元，同比增1.78%，每股经营性现金流-0.28元，同比减192.17%，每股收益0.04元，同比减33.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-49.94%,原因:当期筹资活动现金净流出。
2. 交易性金融资产变动幅度为-36.93%,原因:当期交易性金融资产投资收回。
3. 长期股权投资变动幅度为45.40%,原因:本期新增长期股权投资项目。
4. 一年内到期的非流动负债变动幅度为57.54%,原因:一年内到期的应付债券增加。
5. 应付债券变动幅度为-51.09%,原因:重分类到一年内到期的应付债券增加。
6. 其他非流动负债变动幅度为77.41%,原因:控制的合伙企业外部单位出资增加。
7. 营业收入变动幅度为-13.77%,原因:本期较上年同期房地产结转规模下降，营业收入下降。
8. 营业成本变动幅度为-9.79%,原因:本期较上年同期房地产结转规模下降，营业成本下降。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-192.17%,原因:本期销售房地产项目收到的现金较上年同期减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为54.86%,原因:对外债权及股权等财务性投资现金流出较上年同期减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-73.40%,原因:取得借款收到的现金较上年同期减少。
12. 公允价值变动收益变动幅度为169.57%,原因:本期部分财务性投资项目价值回升。
13. 投资收益变动幅度为-69.16%,原因:本期对联合营企业投资收益减少。
14. 所得税费用变动幅度为246.30%,原因:本期递延所得税费用增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.19%，资本回报率不强。去年的净利率为5.27%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额144.73亿元，累计分红总额19.84亿元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为7.73%、货币资金/流动负债仅为23.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.36%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达17.33%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达73.62%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达366.16%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达316.19%）

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