中银证券：给予狄耐克买入评级

中银国际证券股份有限公司杨思睿,刘桐彤近期对狄耐克进行研究并发布了研究报告《合作创新共赢，深化布局引领未来》，本报告对狄耐克给出买入评级，当前股价为8.27元。

　　狄耐克(300884)
　　近日，公司产品10寸智慧家庭中控屏Ultra凭借其创新性的设计与卓越的性能，获巴黎DNA设计大奖与伦敦设计奖金奖。公司智能终端、脑波交互等创新业务顺利推进，前景良好，维持买入评级。
　　支撑评级的要点
　　携手华为共创智慧病房，荣获生态发展贡献奖项。据公司微信公众号，自2022年与华为成功签约以来，积极与鸿蒙系统合作，在智慧医院领域致力于推动国产化解决方案，已经实现了数据互联互通、多屏联动响应等功能。在2024年华为开发者大会上，公司作为OpenHarmony智慧医院领域的重要合作伙伴，携智慧病房全系OpenHarmony产品亮相，展示在智慧病房国产化方面的创新应用实践。
　　脑电波交互布局深化，智能产品引领成长新方向。按互动易等平台信息，公司抓住脑电波交互产业良好的发展机遇，开展脑电波交互领域的技术前瞻性研究和布局，聚焦于睡眠质量、专注培优和康复器械三个细分领域的研发。据澎拜报道，在上海举办的2024中国品牌日展会上，公司展示了“智能失眠治疗仪”，该治疗仪能够分析“读懂”脑电波并通过释放低频磁脉冲来改善睡眠。公司在脑电波交互新兴领域的深入布局或成为未来新的增长点。
　　股份回购进展顺利，彰显未来发展信心。按公司公告，2024年2月5日，公司拟使用4000~6000万元回购股份用于股权激励或员工持股计划；截至7月31日，已回购4,729,040股，占总股本的约1.88%，耗资约4317.5万元（不含交易费用）。积极回购反应出管理层对公司前景的认可。
　　估值
　　预计2024~2026年归母净利为1.6、1.9和2.1亿元（考虑公司一季度低基数影响，下修33%-38%)，EPS为0.64、0.74和0.82元，对应PE分别为13X、11X和10X。公司智能终端、脑波交互等创新业务顺利推进，前景良好，维持买入评级。
　　评级面临的主要风险
　　客户需求不及预期；业务拓展不及预期；技术研发不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券翟炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.64%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.33亿，根据现价换算的预测PE为15.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为12.77。

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