川宁生物（301301）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期川宁生物（301301）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入31.95亿元，同比上升32.2%，归母净利润7.66亿元，同比上升96.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.72亿元，同比上升45.73%，第二季度归母净利润4.14亿元，同比上升92.04%。本报告期川宁生物盈利能力上升，毛利率同比增幅24.36%，净利率同比增幅48.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.31%，同比增24.36%，净利率23.98%，同比增48.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比3.81%，同比减17.25%，每股净资产3.26元，同比增13.29%，每股经营性现金流0.35元，同比减25.6%，每股收益0.34元，同比增88.89%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为22.1%,原因:收入增长，回款增加。
2. 应收款项变动幅度为25.38%,原因:收入增长，相应应收账款增加。
3. 存货变动幅度为-45.08%,原因:原辅料及库存商品减少。
4. 长期股权投资变动幅度为142.91%,原因:本期增加联营企业注资款。
5. 固定资产变动幅度为-4.27%,原因:计提本期折旧。
6. 在建工程变动幅度为40.17%,原因:“绿色循环产业园”项目支出增加。
7. 使用权资产变动幅度为162.26%,原因:本期农业土地租赁面积增加。
8. 短期借款变动幅度为-11.77%,原因:偿还短期借款。
9. 合同负债变动幅度为-36.37%,原因:预收货款减少。
10. 长期借款变动幅度为81.9%,原因:本期新增信用借款。
11. 租赁负债变动幅度为143.62%,原因:本期农业土地租赁面积增加。
12. 应收款项融资变动幅度为72.15%,原因:回款增加。
13. 预付款项变动幅度为132.96%,原因:预付种植款增加。
14. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:到期偿还应付票据。
15. 应交税费变动幅度为207.18%,原因:收入及利润增长，应交增值税及所得税增加。
16. 其他应付款变动幅度为79.33%,原因:子公司收到投标保证金增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-32.5%,原因:本期偿还到期借款。
18. 营业收入变动幅度为32.2%,原因:主要产品销量及价格同比上涨。
19. 营业成本变动幅度为19.43%,原因:销量增加。
20. 销售费用变动幅度为31.13%,原因:收入增长，销售费用增加。
21. 管理费用变动幅度为12.33%,原因:薪酬增加。
22. 所得税费用变动幅度为81.04%,原因:营业利润增加。
23. 研发投入变动幅度为22.1%,原因:研发人员薪酬增加。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-25.46%,原因:本期贴现同比减少，应收票据余额增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为25.69%,原因:本期支付固定资产及工程款，货币资金减少。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.91%,原因:本期到期应偿还借款减少。
27. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为130.68%,原因:本期到期应偿还借款减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.01%，资本回报率一般。去年的净利率为19.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.14亿元，累计分红总额7.08亿元，分红融资比为0.64。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.43%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达99.73%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在14.6亿元，每股收益均值在0.66元。

重仓川宁生物的前十大基金见下表：

持有川宁生物最多的基金为申万菱信中证1000指数增强A，目前规模为2.98亿元，最新净值0.7288（8月27日），较上一交易日下跌0.98%，近一年下跌15.9%。该基金现任基金经理为刘敦 夏祥全。

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