震安科技（300767）2024年中报简析：净利润减296.53%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期震安科技（300767）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.26亿元，同比下降31.67%，归母净利润-2922.05万元，同比下降296.53%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.16亿元，同比下降42.87%，第二季度归母净利润-2176.52万元，同比下降301.52%。本报告期震安科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达34.68%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.49%，同比减10.95%，净利率-12.77%，同比减373.33%，销售费用、管理费用、财务费用总计7772.49万元，三费占营收比34.36%，同比增34.68%，每股净资产5.86元，同比减5.16%，每股经营性现金流0.3元，同比增157.69%，每股收益-0.12元，同比减296.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为-7.13%,原因:本期公司更加重视经营性现金流状况，加大了应收款催收。
2. 投资性房地产变动幅度为-100.0%,原因:本期处置投资性房地产。
3. 固定资产变动幅度为0.18%,原因:本期新增专项投资设备。
4. 短期借款变动幅度为-54.65%,原因:本期偿还短期借款。
5. 合同负债变动幅度为34.85%,原因:本期预收货款增加。
6. 长期借款变动幅度为19.24%,原因:本期经营生产需要增加长期借款。
7. 营业收入变动幅度为-31.67%,原因:本期公司更加重视经营性现金流状况，一定程度上收紧了收款和信用政策，相关政策的收紧一方面导致了公司营业收入的下滑，另外一方面也助力公司经营性现金流改善。
8. 营业成本变动幅度为-26.71%,原因:本期发货较上年同期减少。
9. 销售费用变动幅度为-9.51%,原因:本期招待、差旅等费用减少。
10. 管理费用变动幅度为-13.38%,原因:本期薪酬、股权激励费用减少。
11. 财务费用变动幅度为10.95%,原因:本期借款利息、可转债利息费用较上年同期增加。
12. 所得税费用变动幅度为158.8%,原因:本期雄安分公司异地预缴所得税，以及上年汇算清缴符合《财政部税务总局科技部关于加大支持科技创新税前扣除力度的公告》《财政部税务总局科技部公告2022年第28号》规定可税前实行100%加计扣除新购置的设备、器具，形成的永久性差异导致上期所得税费用减少。
13. 研发投入变动幅度为-19.4%,原因:上期工程结构震振双控复合隔震(振)关键技术研究及产业化等重大项目投入较高。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为157.69%,原因:本期公司更加重视经营性现金流状况，一定程度上收紧了收款和信用政策。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.84%,原因:本期购建固定资产较上期减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-777.03%,原因:本期开展银行借款业务较上年减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.34亿元，累计分红总额8888.16万元，分红融资比为0.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.53%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.48%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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