万讯自控（300112）2024年中报简析：净利润减80.31%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期万讯自控（300112）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.73亿元，同比下降2.01%，归母净利润760.85万元，同比下降80.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.82亿元，同比上升0.32%，第二季度归母净利润1280.57万元，同比下降68.54%。本报告期万讯自控公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1403.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率46.04%，同比减3.89%，净利率1.72%，同比减79.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.63亿元，三费占营收比34.47%，同比减2.59%，每股净资产3.74元，同比减4.25%，每股经营性现金流-0.07元，同比减2881.84%，每股收益0.03元，同比减80.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 长期股权投资变动幅度为-33.84%,原因:本期退出联营企业股权。
2. 其他非流动资产变动幅度为53.49%,原因:本期预付长期资产款项增加。
3. 应付职工薪酬变动幅度为-33.51%,原因:本期支付上年计提的年终奖。
4. 应交税费变动幅度为-55.8%,原因:本期末应交增值税和企业所得税减少。
5. 其他应付款变动幅度为-26.15%,原因:本期末应付限制性股票回购义务款减少。
6. 库存股变动幅度为-33.48%,原因:本报告期内，公司回购并注销首期第一类限制性股票。
7. 交易性金融资产变动幅度为-50.2%,原因:本期理财产品到期收回。
8. 应收票据变动幅度为-32.51%,原因:本期末未到期票据减少。
9. 所得税费用变动幅度为1132.7%,原因:本期可抵扣暂时性差异确认递延所得税费用减少。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-2865.7%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金同比减少。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为522.78%,原因:公司本期理财产品到期收回额同比增加以及投资股权支出同比减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.13%,原因:上年同期公司收到第一类限制性股票股权激励款，本期筹资活动现金流入同比减少。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为72.81%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额同比增加。
14. 投资收益变动幅度为-90.91%,原因:本期处置长期股权投资产生的收益减少。
15. 公允价值变动收益变动幅度为-145.32%,原因:本期理财产品到期收回，对应的公允价值变动收益转销。
16. 信用减值损失变动幅度为-154.19%,原因:本期计提应收账款坏账准备增加。
17. 资产减值损失变动幅度为-95.72%,原因:本期公司计提的存货跌价准备同比增加。
18. 资产处置损益变动幅度为-100.0%,原因:本期非流动资产处置利得减少。
19. 营业外收入变动幅度为80.87%,原因:本期废品收入和罚没收入增加。
20. 营业外支出变动幅度为-85.49%,原因:本期非流动资产毁损报废损失和罚款支出减少。
21. 少数股东损益变动幅度为-70.15%,原因:本期控股子公司的净利润同比下降。
22. 归属于母公司所有者的净利润变动幅度为-80.31%,原因:①销售毛利额同比下降；②本期处置长期股权投资产生的收益减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.7%，资本回报率不强。去年的净利率为2.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额7.06亿元，累计分红总额3.93亿元，分红融资比为0.56。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1403.21%）

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