汇源通信（000586）2024年中报简析：净利润减140.32%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期汇源通信（000586）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.62亿元，同比下降30.07%，归母净利润-592.64万元，同比下降140.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.02亿元，同比下降20.73%，第二季度归母净利润-392.67万元，同比下降140.81%。本报告期汇源通信三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达55.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.96%，同比减1.03%，净利率-3.36%，同比减151.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计4575.24万元，三费占营收比28.25%，同比增55.03%，每股净资产1.69元，同比减0.21%，每股经营性现金流-0.02元，同比增71.85%，每股收益-0.03元，同比减140.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-30.07%,原因:报告期内光纤光缆及在线监测产品收入较同期减少。
2. 营业成本变动幅度为-29.74%,原因:报告期内光纤光缆及在线监测产品收入减少，相应成本同步减少。
3. 管理费用变动幅度为31.96%,原因:报告期内管理人员工资增加。
4. 财务费用变动幅度为107.73%,原因:报告期内贷款金额增加导致利息费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为71.85%,原因:报告期内缴纳的税款较去年同期减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为11.70%,原因:本报告期定期存款到期。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为589.26%,原因:报告期内偿还债务较去年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.8%，历来资本回报率一般。去年的净利率为4.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市29年以来，累计融资总额9000.00万元，累计分红总额580.32万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.2%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1221.25%）

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