森林包装（605500）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期森林包装（605500）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入11.17亿元，同比上升4.51%，归母净利润7978.13万元，同比上升75.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.29亿元，同比上升2.08%，第二季度归母净利润4376.78万元，同比上升47.01%。本报告期森林包装盈利能力上升，毛利率同比增幅30.49%，净利率同比增幅67.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.95%，同比增30.49%，净利率7.14%，同比增67.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计4637.78万元，三费占营收比4.15%，同比增16.52%，每股净资产5.97元，同比增5.51%，每股经营性现金流-0.05元，同比减136.81%，每股收益0.19元，同比增72.73%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-44.94%,原因:银行存款减少。
2. 应收款项变动幅度为11.9%,原因:应收销售货款增加。
3. 在建工程变动幅度为47.36%,原因:基建项目实施进度。
4. 交易性金融资产的变动原因:本期购买银行理财产品。
5. 应收票据变动幅度为-66.21%,原因:银行承兑汇票减少。
6. 其他应收款变动幅度为-52.91%,原因:应收利息减少。
7. 长期借款变动幅度为222.83%,原因:项目贷款增加。
8. 租赁负债变动幅度为75.76%,原因:应付房屋租赁款增加。
9. 应付账款变动幅度为-33.62%,原因:应付购货款减少。
10. 其他应付款变动幅度为1178.84%,原因:应付股利增加。
11. 营业收入变动幅度为4.51%,原因:销售量略有增加。
12. 财务费用变动幅度为91.74%,原因:利息收入减少。
13. 信用减值损失变动幅度为-907.65%,原因:计提应收账款坏账准备增加。
14. 资产减值损失变动幅度为-75.56%,原因:计提存货跌价准备。
15. 公允价值变动收益的变动原因:银行理财投资产品公允价值计量变动。
16. 投资收益变动幅度为-56.23%,原因:现金管理收益减少。
17. 资产处置收益变动幅度为-426.36%,原因:处置固定资产损失额增加。
18. 营业外支出变动幅度为-41.14%,原因:对外捐赠减少。
19. 所得税费用变动幅度为-52.0%,原因:应付所得税费用减少。
20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-136.81%,原因:报告期末银行承兑汇票额增加和存货增加。
21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-259.47%,原因:工程项目投入增加。
22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为644.55%,原因:长期借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.51%，资本回报率一般。去年的净利率为6.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额9.48亿元，累计分红总额2.63亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达154.77%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司股价近日暴跌，有消息称公司2024年中期业绩可能暴雷。

答：尊敬的投资者您好，近日公司股价出现下跌，引起公司管理层关注，同时我们也了解到同行业的其他上市公司的股价以相似的幅度下跌，主要是当前市场环境等影响为主。公司目前生产、经营状况正常，各项经营目标在稳步的推进中。如公司披露的一季度报告，公司的营业收入、净利润较去年同期均具有一定幅度的增长。感谢您对公司的关注！

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