福斯达（603173）2024年中报简析：净利润增9.89%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期福斯达（603173）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.1亿元，同比下降3.99%，归母净利润1.04亿元，同比上升9.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.59亿元，同比下降8.18%，第二季度归母净利润3879.97万元，同比下降35.14%。本报告期福斯达应收账款上升，应收账款同比增幅达59.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.95%，同比减4.45%，净利率11.48%，同比增14.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计4004.75万元，三费占营收比4.4%，同比增23.5%，每股净资产9.37元，同比增10.54%，每股经营性现金流-0.53元，同比减198.06%，每股收益0.65元，同比增4.84%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-24.23%,原因:报告期购买理财产品增多，同时原材料采购支出增加。
2. 交易性金融资产的变动原因:报告期购买理财产品。
3. 应收款项融资变动幅度为-59.85%,原因:报告期内高信用等级银行承兑汇票用于背书转让的比例增加。
4. 其他应收款变动幅度为-35.34%,原因:上年期末应收出口退税在本报告期收回。
5. 存货变动幅度为47.62%,原因:公司订单较多，报告期原材料、在产品、库存商品增加。
6. 其他流动资产变动幅度为362.68%,原因:报告期购买理财产品。
7. 投资性房地产变动幅度为-46.67%,原因:报告期将用于出租的房产出售。
8. 固定资产变动幅度为41.96%,原因:报告期内嘉兴福斯达“年产10套大型模块化深冷化工装备绿色智能制造建设项目”部分在建工程完工结转入固定资产。
9. 使用权资产变动幅度为-39.7%,原因:报告期使用权资产累计折旧计提增加。
10. 其他非流动资产变动幅度为115.33%,原因:报告期支付工程设备预付款增加。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-32.69%,原因:支付年终奖。
12. 应交税费变动幅度为-54.18%,原因:2023年末计提的企业所得税在本期缴纳。
13. 长期借款的变动原因:借款期限超过1年的银行贷款增加。
14. 专项储备变动幅度为-44.98%,原因:报告期专项储备资金使用增加。
15. 销售费用变动幅度为-18.33%,原因:公司2023年1月首次公开发行并上市，相关营销费用、广告宣传费用等增加，上年同期基数较高。
16. 财务费用变动幅度为68.73%,原因:报告期汇兑损失增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-198.06%,原因:报告期原材料采购增加、应付票据到期、支付的税费增加等导致现金支出增加。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-2306.28%,原因:报告期公司进行现金管理支付的现金增加。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.32%,原因:上年同期公司首次公开发行股份募集资金到位。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为15.33%，资本回报率强。去年的净利率为8.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额7.46亿元，累计分红总额8160.00万元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.26%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达293.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.58亿元，每股收益均值在1.61元。

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